Certains investisseurs considèrent les actions qui versent un dividende trop « pépères » pour y placer leur argent. Bien que la majorité des entreprises qui distribuent un dividende à leurs actionnaires soient de grandes sociétés bien établies, un portefeuille composé de ces titres peut obtenir d’excellents rendements à long terme. En plus, ces actions ont tendance à être moins volatiles que l’ensemble du marché.

En effet, à long terme, les dividendes ont contribué en plus grande partie au rendement des indices que l’appréciation des prix des actions. De 1972 à 2002, le rendement cumulatif total du S&P 500 a été de 1979% (rendement annuel composé de 10,64%). Par contre, si on ne tient pas compte des versements de dividende, le rendement de l’indice pendant cette même période fond à 645% (rendement annuel composé de 6,92%). Comment expliquer un écart si énorme? La réponse réside dans le fait que plusieurs compagnies augmentent leur dividende d’année en année. Prenons un exemple pour montrer à quel point la croissance des dividendes peut être payante à long terme. General Electric paie un dividende depuis plus de 100 ans et il l’a augmenté depuis 31 années consécutives. En moyenne, ces hausses sont de l’ordre de 12%. Voyons voir ce que cela représente dans le futur.

Au prix actuel de l’action, le rendement en dividende est environ de 3%, ce qui est légèrement inférieur aux rendements sur la plupart des placements à revenu fixe. Toutefois, contrairement à une obligation qui verse indéfiniment le même montant, la compagnie augmente la valeur du dividende qu’elle verse. Ainsi, dans 10 ans, le dividende à lui seul représentera un rendement de 9,36% annuellement sur le placement initial. Et cela ne prend pas en compte l’appréciation de l’action. De plus, si ces dividendes sont réinvestis pour acheter d’autres actions, les rendements sont encore plus impressionnants.

Les compagnies qui augmentent leur dividende régulièrement depuis longtemps sont particulièrement intéressantes pour l’investisseur. D’abord, bien sûr, pour le rendement comme nous venons de l’expliquer. Mais cela dénote aussi d’autres qualités de la compagnie et de son équipe de direction. Une croissance de longue date dans le dividende implique que :

• La compagnie a une bonne santé financière pour supporter ces hausses;
• La compagnie fait des profits pour supporter ces hausses;
• La direction a un objectif clair de croissance à long terme;
• La direction est confiante des futures rentrées d’argent pour partager la richesse actuelle avec les actionnaires.

Pour bâtir ce portefeuille d’actions canadiennes, nous avons d’abord retenu uniquement des actions dont le dividende a été haussé à un bon rythme au cours des dix dernières années. Comme je l’ai mentionné dans un précédent blog, le marché boursier canadien a connu une appréciation importante au cours des cinq dernières années et le risque de correction est important. Nous voulons donc éviter tous les titres trop populaires. Nous recherchons donc des actions qui n’ont pas monté à des niveaux trop élevés. Pour cela, nous avons mis en relation la performance des actions sur dix ans avec la croissance de leur dividende sur dix ans. Plus le dividende a augmenté par rapport au prix de l’action, plus nous supposons que le titre est sous-évalué. Nous avons sélectionné les dix compagnies avec la plus grande croissance du dividende par rapport à la croissance du prix de l’action pour réaliser ce portefeuille.

Le tableau suivant présente les différentes compagnies qui constituent le portefeuille. De plus, vous pouvez consulter le rendement en dividende, leur retour sur l’avoir des actionnaires et le ratio cours/ventes.

Ce portefeuille est bien diversifié. Il représente une variété de secteurs, ce qui n’est pas toujours facile dans le marché canadien qui est surpondéré dans les secteurs des ressources, de l’énergie et des finances.

Données clés versus les indices

Globalement, ce portefeuille a un meilleur rendement en dividende que le S&P/TSX 60 et le S&P 500. De plus (et c’est ce qui est le plus important!), la croissance du dividende des compagnies qui le composent est d’environ 20%, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne.

De plus, en ce qui concerne la rentabilité, les entreprises du portefeuille font très bonne figure. Elles ont un retour sur l’avoir des actionnaires supérieur à la moyenne des entreprises du S&P 500, qui regroupe la plupart des géants de l’économie américaine.  En moyenne, les entreprises du portefeuille de dividende ont un rendement sur l’avoir des actionnaire de 22%, ce qui est excellent.

Bref, les actions qui versent un dividende de façon régulière auraient avantage à figurer au sein du portefeuille d’un bon nombre d’individus. Leur stabilité accrue et leur très bon rendement à long terme en font des placements avantageux. Nous vous avons ici proposé un portefeuille diversifié d’une dizaine d’actions. Vous pouvez constituer votre propre portefeuille en gardant en tête ces quelques conseils. D’abord, restreignez votre échantillon aux grandes entreprises. En période difficile en bourse, ce sont les petites compagnies qui souffrent le plus. Assurez-vous que la compagnie a assez de profit pour assumer le paiement de ses dividendes.  Préférablement, les profits par action doivent être supérieurs au dividende par action. Finalement, portez toujours attention à la santé financière de l’entreprise. Évitez celles qui sont surendettées.