Au cours de mon dernier blog, je vous ai décrit les caractéristiques à rechercher pour identifier des fonds communs de placement gagnants. Il s’agit d’un bon point de départ pour questionner votre conseiller financier sur les fonds qu’il vous propose. Si vous désirez faire vos propres recherches, le site Morningstar offre des outils de recherche et une importante base de données sur diverses informations relatives aux fonds. J’ai fait quelques recherches pour identifier les fonds communs de placement qui s’avèrent les plus intéressants selon les critères que j’ai énoncés dans mon précédent blog.

Actions canadiennes

Pour ce qui est des fonds d’actions canadiennes, j’ai identifié deux choix intéressants. Un des deux est plus volatil, mais il a obtenu un rendement beaucoup plus important à long terme. Il s’agit du Mawer New Canada. De son côté, le MD Dividend a obtenu un rendement annuel composé très respectable de 9,3% au cours de la dernière décennie, mais son principal avantage réside dans sa volatilité exceptionnellement faible. Au cours des 162 périodes de 1 an analysées (exemple : de janvier 2000 à janvier 2001, de février 2000 à février 2001, etc.), il n’a jamais eu un rendement pire que -4,7%. C’est très faible pour un fonds d’actions. La pire période du Mawer New Canada a plutôt été de -26,6%.  Observons plus en détail les caractéristiques de ces deux fonds.

La cote Morningstar est établie en prenant en compte le rendement selon le risque. Une cote de 5 étoiles, soit la meilleure disponible, démontre que le gestionnaire a su dégager un meilleur rendement tout en prenant moins de risques que ses pairs. Il est important que le gestionnaire en poste est bien celui qui porte le mérite pour les rendements passés du fonds. C’est bien le cas ici, les gestionnaires étant en poste depuis plus de 15 ans.

À long terme, on recherche des fonds qui ont su battre l’indice du marché. Comme le Mawer New Canada investit dans des petites et moyennes entreprises, son indice de référence est le BMO mixte petite capitalisation. Cet indice a eu des rendements annuels de 16,4% et 10,8% pour les périodes de 5 ans et 10 ans respectivement. Le gestionnaire a donc dégagé un rendement annuel supplémentaire  de 4,6% sur 5 ans et 3,7% sur 10 ans, ce qui est plutôt exceptionnel. Le MD Dividend possède un portefeuille comportant de grandes entreprises canadiennes et quelques obligations. Son indice de référence est le Morningstar Équilibré. Cet indice a eu des rendements de 8,7% et 8,6% sur 5 et 10 ans respectivement. Encore une fois, on dénote un meilleur rendement chez le fonds.

Le pire rendement est un indice de la volatilité. En investissant dans un fonds d’actions, il faut s’attendre à voir la valeur de ses placements baisser à court terme. Certains fonds sont cependant plus volatils que d’autres. Par exemple, si le gestionnaire sélectionne des petites compagnies plutôt que des grandes, la volatilité sera plus élevée. Si le portefeuille comporte des obligations, on peut également s’attendre à une moins grande volatilité. Le Mawer New Canada investi dans des petites et moyennes compagnies et n’a aucune obligation, au contraire du MD Dividend. C’est ce qui explique les disparités dans la volatilité.
Des ratios de frais de gestion élevés coûtent très chers à l’investisseur à long terme. En général, il faut viser des fonds qui les maintiennent sous les 2%. C’est le cas des deux fonds étudiés ici.

Les deux gestionnaires sont clairement des investisseurs à long terme. Les actions sont maintenues en moyenne 4,3 ans dans le fonds Mawer New Canada et 7,3 ans dans le MD Dividend. Cela est avantageux au niveau de l’impôt.

Ces deux fonds sont abordables, les montants d’investissement minimaux étant fixés à 5000$ et 3000$.

Les deux fonds sont admissibles au REER et ne comportent pas de frais à l’achat et au rachat. Vous pouvez vous les procurer auprès d’un courtier en valeurs mobilières. En bref, ce sont deux excellents fonds d’actions canadiennes. Votre choix devra se baser sur votre tolérance au risque et votre horizon de placement.

Actions internationales

Les fonds d’actions internationales ont généralement des frais de gestion encore plus élevés que les fonds d’actions canadiennes. Encore une fois, c’est un fonds de la famille Mawer qui réussi à combiner les nombreuses caractéristiques que nous recherchons. Gerald Cooper-Key, le gestionnaire, est en place depuis 1987. Depuis 10 ans, il a obtenu un rendement annuel de 9,7% alors que l’indice de référence, le MSCI EAEO n’a progressé que de 6,7% annuellement. La diversification géographique est la suivante : 32% en Europe continentale, 24% au Royaume-Uni, 22% dans différents marchés émergents, 10% au Japon, 7% dans le bassin du Pacifique et 5% en liquidités.

Encore une fois, ce fonds ne comporte aucun frais à l’achat ou au rachat. Il est admissible au REER.

Diversifié (obligations, actions canadiennes, américaines et internationales)

Si vous souhaitez regrouper les actions canadiennes, américaines et internationales dans un seul fonds, je vous suggère d’aller vers le Chou Associates Fund. Ce fonds a obtenu d’excellents rendements avec une volatilité plutôt modérée. Le gestionnaire, Francis Chou, a été désigné par le magazine MoneySense comme étant probablement le meilleur gestionnaire de fonds au Canada. Il est à la tête du fonds depuis 1986. Depuis 10 ans, son rendement annuel composé a été de 14,2%. L’investissement minimal requis est de 15000$. Comme ce fonds comporte à la fois des obligations ainsi que des actions canadiennes, américaines et internationales, je crois qu’il est suffisamment diversifié pour qu’on puisse y mettre une bonne partie de son argent. De plus, le gestionnaire limite la volatilité du fonds en investissant uniquement quand il voit des bonnes occasions de placement. Par exemple, en ce moment, compte tenu que le marché boursier est cher, le gestionnaire garde près de 30% de l’actif du fonds en liquidités. Le pire rendement sur 1 an a été de -17,1%, mais le risque diminue grandement à plus long terme. Sur 5 ans, le pire rendement total a été de 32,5%, soit un rendement annuel composé de 5,8%. Le Chou Associate Fund est admissible au REER. Il n’y a aucun frais à l’achat. Toutefois, si vous vendez vos parts avant 2 ans suivant la date d’achat, vous devrez payer 2% de frais.

Ressources Internet :

Morningstar : Informations sur les fonds en général (source des données pour cet article).

Chou Funds : Informations sur les fonds de la famille Chou.

Mawer Investment Management : Cliquez sur Asset Classes pour plus d’informations sur le fond.

La jungle des fonds communs de placement : Mon dernier blog sur les fonds communs de placement.